KCM Trade越南電視臺對話錄 | Tim Waterer解讀全球經濟趨勢
KCM Trade作為一家備受認可的全球金融公司，在市場上樹立了良好的聲譽。而Tim Waterer作為首席分析師，憑借其卓越的能力和對市場的敏銳洞察力，長期以來一直備受全球行業客戶和媒體及投資者的青睞。他成功預測了多個關鍵市場事件，并通過精準的分析幫助投資者做出明智的決策。
近期，越南電視金融頻道邀請到Tim Waterer接受專訪，探討他對金融領域的見解和經驗。以下是這次采訪的對話記錄，我們將一起聆聽Tim Waterer分享的智慧和見解。
主持人：大家好，歡迎收看Kinh Te & Tai Chinh經濟與金融頻道的所有觀眾。今天我們迎來了來自澳大利亞的特別嘉賓，KCM Trade的首席市場分析師Tim Waterer先生。他最近在英國的BBC、新加坡的CNA和澳大利亞的Sky News等媒體上發表了許多有關經濟和金融市場的評論。作為金融專家，我們很榮幸能夠邀請他來到我們節目，聽聽他對即將到來的市場走勢的看法。
主持人：嗨，Tim，你好嗎？感謝你的光臨，我們知道你最近非常忙。你最近的日程安排如何？可以和我們分享一下嗎？
Tim：嗨，感謝經濟與金融頻道的邀請。最近我參加了幾次澳大利亞的Sky News采訪，昨天我還接受了英國BBC的電視采訪。焦點是關注上個季度的金融走向。人們想聽到專家對即將到來的市場走勢的意見。投資者們只有幾個月的時間，盡力在2023年結束前取得最好的成績。我相信越南的觀眾也是一樣的。
主持人：當然，目前已經來到2023年的最后一個季度。我們想聽聽你的意見，你認為2023年的關鍵主題是什么？
Tim：通脹和利率。世界各國的中央銀行一直在進行一種“平衡行動”，即如何在不使經濟陷入衰退的情況下控制通脹。在2022年的高峰后，控制通脹取得了良好的進展。然而，工作尚未完成，能源價格的上漲再次推高了美國的通脹水平，這使我們焦點重回到了上周的美聯儲會議。
主持人：謝謝！我們知道全世界都必須聽取美聯儲會議的每一個字眼。美聯儲有什么話要說，這對于2023年剩下的時間對金融市場意味著什么？
Tim：投資者聽到的信息是“持有更長時間”。鷹派持有的態度是目前不會改變利率，但美聯儲可能不得不進一步加息。
美聯儲可能再次加息的兩個主要原因：
1)美國經濟比美聯儲預期的要強勁（即勞動力市場緊張、服務業）
2)能源成本上升（原油今年上漲了20%）
結果是消費者物價指數（CPI）從3.2%上升到3.7%。而核心通脹率（Core CPI）（不包括食品和能源成本）也略有增加，增長了0.1%。隨著通脹水平的上升，11月美國加息成為可能。本周（星期五）人們將密切關注美聯儲首選的通脹衡量指標，核心個人消費支出指數（Core PCE）。
主持人：美聯儲會議后美元和國債收益率會發生什么變化？
Tim：DXY（美元指數）上漲至105.50以上，創下6個月新高。美國國債收益率創下16年新高（10年期收益率超過4.5%）。由于收益優勢，美元表現良好。 “套利”交易令人民幣和日元受到了壓力。日元貶值可能接近日本銀行干預水平。目前高美國利率環境對美元有利。
主持人：我們知道越南投資者喜歡交易黃金。你對黃金價格有何看法？
Tim：黃金價格過山車一般的一年。在三、四月間的美國地區銀行危機時期表現良好。對于美國經濟硬著陸/衰退的擔憂提升了黃金的吸引力，因為預期美國利率下降。黃金價格曾上漲至超過2000美元，每盎司超過2060美元。然而，最近幾個月黃金價格有所下滑。為什么呢？黃金價格現在接近1900美元而不是2000美元有兩個關鍵原因：
缺乏作為“避險資產”的需求，因為美國硬著陸的情景已被排除在外。美元走強和美國國債收益率上升降低了黃金的吸引力。
強勁的美元使得非美元投資者購買黃金更加昂貴。國債和黃金在某種程度上是“競爭資產”，兩者都是低風險資產。然而，當國債回報率達到4%或5%時，黃金作為沒有收益的資產面臨困境。當前，黃金在這個高利率/債券收益率時代在收益基礎上處于劣勢。盡管黃金目前很難大幅上漲，但2024年可能會有上升空間。鑒于我們目前預測的是美國利率高點或接近高點。
主持人：非常出色的分析，Tim。那么您對2023年剩余時間和2024年第一季度的前景如何？
Tim：關鍵主題仍將是美國利率和通脹趨勢。債券市場的反應值得關注（如果債券收益率保持高位，可能會影響股票市場情緒）。此外，中國經濟下行已經達到低點了嗎？鑒于經濟困境，投資者對中國投資仍然“偏低”。房地產行業困境/青年失業/消費者信心低迷。中國當局采取漸進式刺激措施（有針對性的貨幣政策措施），迄今為止抵制了大規模財政刺激計劃。最近的工業生產/零售銷售數據顯示出樂觀跡象。我將關注中國本周末的制造業和非制造業采購經理人指數數據。
